【集萃网观察】报告期内，纺织服装保持稳步上升的态势，区间收涨7.07%，远远领先于沪深300指数2.60%的涨势，在申万一级行业中处于领先水平。在题材股的活跃下，纺织板块区间收涨8.44%，在子行业中表现最佳；服装板块也在富安娜、七匹狼等中报预增股的带动下，上涨了5.79%。

　　未来两周主要观点：棉花、涤纶、粘胶等原材料价格继续大幅回落，CPI创三年新高、央行继续收紧流动性，中小企业资金压力日趋凸显；加之纺织服装出口数量实际增长较为有限，下半年贸易形势或再次减速，行业前景仍不明朗。鉴于纺织服装行业已累积较大涨幅，短期存在回调压力，给予行业“中性”评级，建议循迹中报预增、低估值以及成本掌控力强的投资逻辑，适当关注鲁泰A（000726）、华孚色纺（002042）、富安娜（002327）、梦洁家纺（002397）和报喜鸟（002154）。

　　驱动因子市场表现：

　　1）低PE的个股市场表现较好，2）短期动量效应较为明显，3）长期反转效应较为明显，4）大市值的个股市场表现较好，5）高换手率的个股市场表现较好。

　　行业要闻总览：

　　1）7月1日起16种纺织商品进口税将下调；

　　2）个税起征点提高到3500元9月1日起施行；

　　3）央行：自2011年7月7日起上调金融机构一年期存贷款基准利率0.25个百分点；

　　4）CPI:三年新高出口：增速四连降；

　　5）又犯恐欧症：棉价暴跌第二波两周内狂泻20%；

　　6）上半年GDP增长9.6%“硬着陆”风险暂释；

　　7）实际出口数量增长非常有限纺服贸易下半年或再次减速；

　　8）商务部：上半年3000家重点零售企业服装销售额增长21.6%；

　　9）商务部：下半年仍面临成本集中上升和外需不振双重压力。

　　来源：中财网

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